啄木鸟 || 酷特智能“伪智能”：父亲行贿女儿改名，实控人家族玩啥“套路”？

　　来源｜价值线综合

　　编辑｜价值线 文林

　　青岛酷特智能股份有限公司(以下简称“酷特智能”)于近日过▅会，公司虽带“智能”二字，但其本质却是一家服装代工企业。

　　IPO过会之际，有媒体质疑公司溢价收购亏损资产涉嫌利益输送。另外，公司实控人张代理过往的行贿事件浮出水面，其女儿招股书更改姓名。

　　2019年以来，A股上市公司出现多起实控人违法违规，上演了各种监狱风云，给予上市公司股价致命打击，令投资者损失巨大。上市公司实控人家族的合规性已成为A股投资ζ　者关注的重点。

　　伪智能

　　资料显示，酷特智能成立于2007年12月，主要从事以定制为核心的服装设计、研发、制造和销售，定制服装产品覆盖了男士、女士正装全系列各个品类，包括西服、西裤、马甲、裙装、衬衫、大衣和风衣等，公司经营模式是典型的C2M(用户直连制造)定制模式。

　　虽然酷特智能高喊“智能”二字，但其本质却是一家服装代工企业。

　　2016年-2018年，酷特智能营业收入分别为4.19亿元、5.84亿元、5.91亿元，整体呈现上升趋势，但是从营业收入构成上来看，贡献最大的业务仍然是贴牌代工（ODM），报告期ODM业务营收占比分别为63.01%、73.77%、74.15%，而自有品牌（OBM）的营收占比仅为11.08%、9.06%、9.90%。

　　备受吹捧的业务并不是核心，作为营收大头的贴牌代业务又如何能为公司带来品牌价值和长期效益？酷特智能的现状不免让人感到忧虑。

　　2016年-2018年，酷特智能净利润分别为2280.35万元、6286.59万元、6273.02万元。2017年业绩实现大幅增长后，2018年净利润却出现小幅下滑状态。

　　招股书中，公司称自身竞争力体现在自己积累了大量的版型数据，提升了生产效率，但是服装行业作为一个面向普通消费者的行业，竞争的重点在于创意及体验方面，酷特智能的线下销售占比极低，主要还是代工，无法和消费者做到深入的交流，对于一家服装企业来讲，这是♂个不小的弱点。

　　实控人家族“故事多”

　　公司IPO的关键时刻，董事长张代理早前巨额行贿浮出水面。

　　资料显示，酷特智能控股股东为张代理，实际控制人为张代理及其一致行动人张兰兰、张琰合计持有8388.65万股酷特智能的股份，占公司46.60%的比例。从人物关系上来看，张兰兰为张代理之女，张琰为张代理之子。

　　张代理，出生于1955年12月，山东省莱西市人。如今年过花甲的他有着多重身份：除了酷特智能董事长，他还曾担任中国服装协会理事、中国企业家全国理事会常务理事、青岛大学特聘教授、青岛市人大代表、青岛服装协会副会长、青岛民营企业协会副会长兼任纺织分会会长、即墨市劳模协会副会长等社会及行业组织职务。

　　近日一份山东省济宁市中级人民法院《刘强受贿、贪污、职务侵占一审刑事判决书》被大量转发，价值线发现酷特智能董事长张代理涉案其中。

　　该判决书披露，“2003年至2007年，被告人刘强利用担任山东省新华书店总经理、董事长的职务便利，为青岛红领服饰股份有◣限公司承揽山东省新华书店系统工装制作业务提供帮助。期间，刘强分4次收受该公司董事长张某4所送的人民币150000元、20000美元，折合人民币共计300338元。”判决书中的“张某4”为何人？

　　据酷特智能招股说明书，公司董事长张代理先生曾担任青岛红领服饰股份有限公司(以下简称“红领服饰”)董事长兼总经理、青岛红领制衣有限公司董事长兼总经理。

　　工商资料显示，红领服饰(后名称变更为青岛新启润商贸股份有限公司)2000年6月26日成立，于2019年4月17日注销，张代理先生直到2017年还担任该公司法¤定代表人。

　　根据招股说明书和工商资料内容，在张代理直接和间接控制红领服饰期间，该公司涉入刘强受贿案件中，可以确定涉嫌行贿的张某4是否就是酷特智能实际控制人、董事长张代理先生。

　　张代理行贿数额巨大，是否已构成违法犯罪？其董事长资质是否存在瑕疵？酷特智能正处于IPO冲刺阶段，是否存在潜在司法风险？

　　与此同时，张代理女儿在招股书中更换姓名让事件增加了一丝神秘感。

　　酷特智能的官网显示，公司总裁为张蕴蓝，且其2018年2月还代表公司出席由复星集团主办的第一届C2M智能科技峰会。价值线查阅了关于酷特智能的多起新闻报道，总裁多是叫作张蕴蓝。

　　而酷特智能在2018年12月和2019年5月报送的申报稿中，对于张蕴蓝其人只字未提。对比资料发现，张蕴蓝即为酷特智能申报稿中的总裁张兰兰。

　　从官网简历来看，张蕴蓝毕业于加拿大北哥伦比亚大学，获得市场营销学和经济学双学士，并担任山东省人大代表。这与申报稿中的总裁张兰兰的履历也吻合。

　　一位投行人士称，招股书ぷ披露和实际官网公开信息不一致，作为拟上市公司，这样的披╳露至少体现了不严谨、不准确，是不合适的。

　　公司在IPO的关键时刻，实控人家族父女曝出一个行贿，一个改名，背后是否还存在其他不为人知的故事呢？

　　众所周知，2019年A股大量上市公司实控人违法违∩规对上市公司打击巨大，潜在的实控人风险无疑将增加投资者对酷特智能上市后的担忧。

　　溢价收购亏损资产

　　招股说明书披露，为解决同业竞争、关联交易的问题，酷特智能在递交上市材料前曾做过三次收购操作：2014年11月收购酷特网定，2015年4月收购新启润、新启奥及红领集团的生产设备，2016年12月收购新源点。

　　而新启润、新启奥及红领集团在收购前均为酷特智能实控人张代理控制的企业，酷特网定与新源点为酷特智能全资子公司。

　　值得注意的是，这几家公司的资产质量却让人堪忧。从酷特智能收购的价格来看，明显属于溢价收购。

　　另外，酷特智能在收购完成后不到一年内便注销了酷特网定和新源点。

　　不仅如此，招股书显示，酷特智能的实际控制人张代理家族等于2019年4月注销了包括红领集团在内的13家公司，其中有多家与酷特智能存在同业竞争和关联交易，这些公司几乎全部处于亏损状态，近3年来的累计亏损已经超过了2亿元。

　　IPO前酷特智能溢价收购亏损企业和资产，是否涉及利益输送？对此，价值线将持续＠关注。