一直跌★还碰上黑天鹅,该怎么办?
本周五,上证指数收报3396.56,当周涨幅1.66%。
菜基组合第104周战绩出炉:本周涨幅2.30%,累计收益55.20%,跑▽赢同期沪深300指数28.38%。
2019年4月15日,菜基实盘组合正式成立,总仓位10万领投,按照总持有成本计算,最近仓位43%。
截止本周五,菜基实盘组合收益如下:
本周菜基组合表现平稳,2020年也只剩下最后4个交易日,很多跟投学员今年基金收益都超过30%+,在这里恭喜◣大家,拉到文末围观各地菜友收益图。
基金跟投今年算是完美收官,但是可转债跟投相信很多人有话要说,所以今天的周报重点来聊聊可转债。
首先,很多人是今≡年才开始接触可转债,无论是打新债还是买旧债,都是在牛市进场。
这就导致很多人都以为可转债赚钱很容易,然而最近连新债都开始破发,大家又开始极度恐慌。
这背后的原因在〖于:大家对可转〇债的历史表现不熟悉,对可转债这个产品本身也认识不足。
这是中证转债指数(000832)的年线,可以看到,2015到2018这4年,都是可转债的熊市。
特别是2018年大熊市的时候,破发的新债比ξ 比皆是。
所以,最近可转债的表现是有前车之鉴的,理解这一点,你才能稳住心态。
至于最近可转债为什么跌跌不休,很大程度上是受A股分化的影响。
机构抱团◇的大白马大蓝筹,如果有可转债表现其实并不差,比如大家刚赚一笔的立讯转债。
而大部分的可转债,对应的都是质地一般的个股,所以整体来看就♀是跌跌不休。
再来说说到底该怎么理解可转债。
按照正常的逻辑来说,上市公司发行可转债,最希望利用强赎权利,实现“债转股”,从而不必还债。
而触发强赎的最主要的条件就是:可转债的价格『持续保持在130元以上。
从可转债历史来看,在回购期之前,绝大部分可转债的价格最终都达到130元。
这就是菜基尽量选择在130元以下∮入手可转债的重要原因,具备一定的安全垫。
当然,一般可转债从发行到回购的时间长达6年,你不能指望可转债一年内立马就达到强赎条件。
很多人很慌,就是不清楚可转债存续的时间,所以投资可转债耐心非常重要,这一〓点要看清楚,没耐心就不要玩。
如果说可转债始终无法达到强赎条件,那么上市公司就要按照承诺回购,回购要算上利←息。
通常而言,可转债回购的价格在一百零几到一百一十几不等。
所以,如果你打中的新债破发了,低于面值100,而你又不想卖,那就拿着等转债价格上涨,或者最终回购。
你天天来我问,其实也没╱什么意义,何况打新也就中1手,天天这么记挂真的没必要~
这个时候,有人就会想:既然上市公司最终都会回购,那么是不是可〒以抄底哪些跌破100面值的可转债呢?
菜基相信,市场上一定会有人这么干,80块的可转债就算按100块回购,收益也有25%。
但是,菜@ 基并不建议你这么干,原因在于历史不代表未来,无法预测上市公司未来会不会违约。
特别∏是转债价格极低的公司,一定是有巨大的瑕疵,即使最终没有违约,但是这个投资的性价比和担惊受怕的投资体验,实〓在是不值得。
说到这里,菜基简单总结一下:
1、可转债也有牛熊周期,过去的熊市比现在更恐怖
2、过去大部分的可转债都会涨到130元,130元以下买入具备一定↘的安全垫
3、过去可转债没有发生过违约,但是未来ω谁也不知道,抄底价格极低的可转债并不推荐
1、可转债也有牛熊周期,过去的熊市比现在更恐怖
2、过去大部分的可转债都会涨到130元,130元以下买入▲具备一定的安全垫
3、过去可转债没有发生过违约,但是未来谁也不∏知道,抄底价格极低的可转债并不推荐
从上面3个结论,其实我们可以延伸出一个结论:
尽量在130元以下,投资基本▃面还行的可转债,整体上是比较稳妥的。
这也是菜基投↓资可转债的基本原则,为什么选择基本面还行而不是基本面优秀的转债呢?
因为好公司不缺钱发可转债的比较少,我们只能尽量选还不错,最好涨跌弹性↑比较大的,通过类似网格交易的差价买卖,来赚取一定的收益。
好了,说到这里,就要说说大家最近特别关心的游族转债。
本来就跌跌不休,还碰上创始人被毒ξ 杀的黑天鹅,很多人都慌得一批,周末这两天」菜基的微信已经被问过很多次。。。
首先,我觉得如果你认真看完上面关于可转债的分析,搞明白现在的环境和菜基的投资策略,你应该不必再那么慌张。
然后,我们再来说说这家◇公司本身,4月份的时候,其实菜基就分析过:
我们来回顾一下,意思有两点:
1、游族这家︼公司本身质地一般,不够游戏题材弹性较大,可以投资。
2、控制好仓①位,不适合投入太多资金,当时的分析主要是强调这个。
1、游族这家公司本身质地一般,不够游戏题材弹性较大,可以投资。
2、控制好⌒仓位,不适合投入太多资金,当时的分析主要是强调这个。
对于游族这家公司来说,创始人被毒杀短期自然是利空,长期影响如▅何,其实还不好说。
也许由★此管理层众志成城,发行的游戏成为爆款;也或许由此沉沦,不复往日。
但至少现在没必要一棒子打死,何况现在的游族网络在A股中也∴不算底部的垃圾股吧。
截止3季度末,知名私募高毅和明星公募东方红,都位列游族网络的前十大股东:
从游族网络股价走势看,四季度没减持的话,大佬【们已经浮亏30%。
而可转债下有保底,特别√是在到期赎回价115元的基础上,如果你的仓位并不重,投入的都是闲钱,像菜基一样,那又有什么好慌◤的呢?
所以,菜基不打算立马割肉游族转债,还是会根据行情变化,按照原有策略把握时机操作。
但是呢,有些菜友就是不听劝,买的↙特别多仓位特别重,现在我能说什么呢?
我也只【能告诉你我的思路和打算,也许行情不会按照预想走,也许还有更大的黑天鹅,你是要割还是要留,也只能自己决定。
总而言之,在目¤前转债市场不太行的大环境下,想要继续玩就要保持耐心和理性,投资市场总有牛熊,在能够承受的亏损范围内,经历一回也不算坏事,更何ω 况现在还没到结局。
最近,全国各地的菜友发来跟投基金的成绩,菜基挑选了其☆中跑赢沪深300且今年收益30%以上的,晒给大家沾沾运气:
目前,第15期基金训练营正在招募中,2021年1月4日开营,明年第一期希望能有个开门红~
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- 编辑:刘昆
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